中国证券报
广东上市企业抢占未来能源产业高地
当前，未来能源产业已成为我国未来产业培育的重点方向之一。日前，中国证券报记者调研走访了解到，在国家战略方针指引下，越来越多的广东上市公司积极抢抓历史发展机遇，加速布局未来能源产业。
锚定未来能源发展机遇
今年的政府工作报告提出，建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展未来能源、量子科技、生物制造、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。业内人士表示，布局未来能源产业对于国家构建新型能源体系，筑牢能源安全底线，抢占全球能源产业制高点，具有重大战略意义。
在构建未来能源产业格局中，发展氢能产业是国家实现“双碳”目标、构建新型能源体系的关键路径之一。3月16日，工业和信息化部、财政部、国家发展改革委三部门联合印发《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》，明确通过“揭榜挂帅”方式，遴选产业基础好、应用场景丰富、资源保障能力强、产业链条完整的城市群，率先开展氢能综合应用试点。
国务院发展研究中心原党组书记马建堂： 应实施更加积极有为的宏观政策
国务院发展研究中心原党组书记马建堂3月26日在中国证券报主办的2026全球南方资产管理论坛上表示，在“十五五”开局之年，应实施更加积极有为的宏观政策。
2025年，我国顺利完成了全年经济社会发展主要目标任务。“这些目标的实现，不仅让‘十四五’圆满收官，更重要的是为‘十五五’开局奠定了良好的基础。”马建堂说。
今年的政府工作报告明确，2026年经济增长预期目标在4.5%-5%，在实际工作中努力争取更好结果。如何理解这个区间目标？马建堂认为，一方面，这是为调结构、防风险、促改革留出空间；另一方面，则是与2035年远景目标总体衔接。此外，这也与我国经济长期增长潜力基本吻合。
“从当前的国内外环境看，要实现4.5%-5%的经济增速，仍需付出艰巨努力。”马建堂表示，因此，要实施更加积极有为的宏观政策，确保“十五五”良好开局。
发力技术创新与本土化布局 中国车企构建体系化出海能力
中国汽车工业协会最新数据显示，2026年前两个月，我国汽车出口累计达135.2万辆，同比增长48.4%，其中新能源汽车出口58.3万辆，同比激增1.1倍，占出口总量比重升至43.1%，新能源汽车已成为自主品牌出海的核心增长引擎。
在海外市场成为中国汽车销量重要增长极的背景下，中加电动汽车关税配额协议落地成为重要契机，比亚迪、奇瑞、吉利等车企加速抢滩加拿大市场。自主品牌出海正从单一产品出口向产业生态出海转型，在全球汽车产业电动化转型中占据愈发重要的地位。
出口政策红利释放
2026年中加双边政策的密集落地，为自主品牌打开了北美市场的重要入口。今年1月，中加签署电动汽车关税配额协议，加拿大给予中国产电动化车型每年4.9万辆进口配额，配额内关税降至6.1%，且5年内配额将提升至7万辆。3月1日加拿大正式启动首批2.45万辆配额的“先到先得”申请程序，此举点燃了中国车企的布局热情。
亏损234亿元！“外卖大战”后，美团公布成绩单
3月26日，美团发布2025年第四季度及全年业绩。2025年，美团实现收入3649亿元，同比增长8.1%。受行业竞争等因素影响，美团2025年亏损234亿元，而2024年为盈利358亿元。
外卖大战后交卷
核心本地商业经营亏损
数据显示，今年以来，美团股价跌幅超过16%。2月美团曾发出盈利预警，并表示受持续竞争影响，亏损趋势预计在2026年第一季度延续。
上海证券报
从产业集聚向生态构建跃升 上海发布2026年新城高质量发展行动方案
从“产城融合”到“科产城人”深度融合，上海五个新城正经历一场深刻的范式变革。在松江，8000余亩大学城的创新势能正在被系统性激活——8所高校、10万师生、43个重点学院不再是城市边缘的“知识孤岛”，而是通过“松江大学城科创源”这一制度创新，与长三角产业集群持续发生化学反应。

“在‘市级统筹、区级落实、地校联动’的工作机制下，“松江大学城科创源”自2025年12月底揭牌以来，已成功推动两批、近130个项目发布，促进34个项目顺利对接，合作经费超过2500万元，有效撬动了科技成果转化与青年人才培育。”上海松江高创源科技服务有限公司副总经理陈哲在接受上海证券报记者采访时表示。
上海专精特新专板两周年：近600家企业“入板” 规范与融资双轮驱动
日前，在上海专精特新专板开板及认股权试点启动两周年暨中小企业专精特新发展生态圈活动现场，数百位中小企业负责人、金融机构代表齐聚一堂，“规范”“融资”是他们讨论的关键词。
两年来，由上海股权托管交易中心（下称“上海股交中心”）具体承建和运营的上海专精特新专板（下称“专板”）累计服务企业近600家，其中国家级专精特新“小巨人”企业及上海市级专精特新企业占比近六成，一个覆盖企业全生命周期的资本生态正在加速形成。
助力企业“强练内功”
作为专板规范层企业，云郅系统集成（上海）有限公司（下称“云郅”）董事长李科告诉上海证券报记者，进入专板规范层形成了倒逼机制——公司的财务内控、管理流程都必须对标更高标准。
中芯国际2025年盈利同比增长36.3%
3月26日晚，中芯国际发布2025年度业绩，在营收、利润、毛利率、产能等多项指标上，均实现了同比增长。其中，公司2025年归母净利润同比增长36.3%。
中芯国际表示：预计2026年营收将继续增长，增幅高于可比同业的平均值；全年资本开支与2025年大致持平。
多项指标均稳步增长
2025年，中芯国际经营质效稳步提升，多项核心财务及运营指标实现同比增长，彰显出强劲的发展韧性。
人工智能加速演进 博鳌论坛纵论AI机遇与挑战
3月26日，博鳌亚洲论坛“AI+健康的未来：应用与治理”分论坛现场。 记者 周亮 摄　　在全球科技革命与产业变革深度演进的当下，人工智能正从前沿技术探索加速转向产业深度重塑，成为驱动企业高质量发展的核心引擎。
在博鳌亚洲论坛2026年年会期间，多场聚焦“AI+产业”的主题讨论密集举行。与会嘉宾认为，中国的人工智能发展已在国家战略、产业规模和技术能力方面形成较为完整的体系，处于全球AI发展的第一梯队。中国AI市场规模全球领先，企业采用率高，应用场景涵盖制造、金融、智慧城市及互联网服务，形成大规模落地能力。
证券时报
“龙虾热”激活全产业链 国产大模型企业商业化提速
“龙虾”AI智能体(开源AI智能体框架“OpenClaw”，中文戏称为“龙虾”)的爆火，掀起了全民“养虾”的产业热潮。百度、字节跳动、腾讯等一众科技大厂也集中推出各类“龙虾”智能体。但随着热度逐渐散去，人工智能产业，特别是大模型企业商业化前景却逐渐明朗。MiniMax、智谱、滴普科技等布局大模型港股企业则有望迎来业绩拐点。
“龙虾热”激活AI全产业链
“在美国，‘龙虾’更多是专业技术人员在使用和讨论，并没有看到全民‘养虾’的现象。‘龙虾’在国内比在海外更火爆，原因是背后有一整条产业链的支撑。”在美国某科技大厂工作，同时长期关注国内AI产业发展的周琪告诉证券时报记者。
英伟达CEO黄仁勋曾把人工智能产业拆解成五个紧密相连的层级，其中最底层为能源（电力），随后是芯片，中间层是以数据中心为代表的基础设施，然后是模型，包括大语言模型、世界模型等，最上层则是各种应用。黄仁勋认为，一个成功的AI应用，会拉动它下面所有层级的需求，一直拉动到最底层的发电厂。
时报观察 Sora突然谢幕的警示：AI唯有实用才有生命力
OpenAI公司近日突然宣布，停止运营其AI视频生成应用Sora。这款一度风靡全球的产品，最终走向“昙花一现”。OpenAI的解释是，此举是为了聚焦核心业务，优化人力、算力等资源配置。
Sora并非因技术落后而被淘汰。相反，Sora自诞生以来一直追求前沿技术、极致性能。但是，随着爆火后带着好奇心“尝鲜”的C端用户大量流失，B端应用能力又短板明显，Sora无法开拓更多收入来源，高额投入也难以为继，停运似乎在预料之中。
在Sora关停的同时，国内的视频生成领域却是另一番景象。以快手可灵AI、字节跳动Seedance为代表的相关产品，不仅在视频生成技术上不断取得突破，商业化也在持续提速。
字节跳动的Seedance2.0版本，2月份一经推出便引发全球行业震动。因使用用户过多，其视频生成一度需排队数小时。快手可灵AI已经历多轮技术迭代，3月25日，快手在披露可灵AI最新收入的同时，还提出了今年收入倍增的目标。
国际业务渐成券商业绩增长新引擎
随着香港一、二级市场投融资活跃度回升，叠加居民境外资产配置需求爆发，国际业务大概率成为券商业绩增长最为亮眼的板块之一，这将在券商的年度报告中得到验证。
由于头部券商占据较高的市场份额，尤其是在港股IPO的保荐与承销收入方面，去年境外子公司的净利润增长幅度大概率超过母公司。作为券商国际业务的平台，香港子公司2025年营业收入增长未必超过内地业务，但由于国际业务的净资产收益率或净利率较高，净利润增幅会比较可观。从这个角度上看，国际业务显然逐渐成为券商业绩增长的新引擎。
以中信证券为例，过去该公司的国际业务曾落后于中金公司，但近两年该公司的布局势头可谓高歌猛进。2025年，中信证券国际化战略成效显现，境外收入实现较快增长，已成为利润新增长极。
除了中信证券，国泰君安国际也是一个颇为典型的例子。2025年，国泰君安国际营业收入增长41%至62.30亿港元，创历史新高；税后利润跃升287%至13.45亿港元；净资产收益率（ROE）显著提升6.4个百分点至8.7%。其中，投行业务收入大幅增长133%；OTC产品交易量爆发式增长，成为佣金收入的主要来源之一；在港交所场内衍生品累计成交中，位居中资券商首位；资产管理业务规模增长49%，收入大幅增长1.2倍。
子公司增资动作快准狠 券商国际业务向全链条发力
今年以来，券商频频加快增资香港子公司的步伐，目前至少有8家上市券商在推进增资事宜。其中，招商证券、华泰证券拟增资国际子公司的规模均不超过90亿港元，广发控股（香港）拟增资规模则不超过61.01亿港元。
当前，券商国际业务的结构和维度已发生变化，不再局限于IPO、债券发行等投行业务，也不再只单纯地开展经纪通道服务，而是向国际投行全链条服务模式靠拢。
一位来自某头部中资券商的首席执行官告诉证券时报记者：“我们已逐步搭建了具有一定特色的跨境一站式产品及交易平台，为境内外投资者提供涵盖跨境交易、产品创设、衍生品对冲的全流程服务，而过去这是外资投行擅长的领域。”
证券日报
政策金融双赋能 京沪深楼市暖意涌动
春潮涌动，暖意渐传。
一线楼市“暖流”涌动，市场企稳态势愈发清晰。紧扣“十五五”规划中“推动房地产高质量发展”的战略方向，锚定2026年政府工作报告“着力稳定房地产市场”的部署，政策引导与金融实践同向发力，持续激活一线市场，推动房地产行业良性循环。
2026年2月25日，上海市住房和城乡建设管理委员会等五部门发布《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》（以下简称《通知》）。截至3月25日，该项新政已落地实施满1个月。上海链家研究院数据显示，2026年3月1日至3月23日，上海市二手房成交2.24万套，成交量较2025年同期增长11%。不只上海，目前北京、上海、深圳三地已同步下调个人住房贷款利率与首付比例，三地因城施策优化举措全面落地，相关政策已进入平稳观察期。
《证券日报》记者专程赴京沪深三地开展实地调研，面对面对话金融机构从业者、房产经纪人员、购房居民、售房业主等多方市场主体，全方位摸排一线市场真实情况。综合调研情况来看，三地核心区域楼市已呈现企稳态势，贷款购房的刚需及改善型需求成为当前市场交易的核心主力。
年内各地优化公积金贷款政策超50条
3月25日，佛山市住房公积金管理中心发布公告，就《关于调整〈佛山市住房公积金个人住房贷款管理办法〉的通知（征求意见稿）》向社会公开征求意见。
此前一天，成都住房公积金管理中心召开新政发布新闻通气会，发布《关于进一步优化住房公积金有关政策的通知》《关于调整住房公积金贷款有关政策的通知》等一系列政策举措。
住房公积金在推动住房消费、满足居民住房需求方面发挥着重要作用。今年以来，各地密集优化住房公积金相关政策。中指研究院数据显示，截至3月26日，今年以来各地优化公积金贷款政策超50条，主要在提高贷款额度、优化住房套数认定、扩大住房公积金提取使用范围等方面加大支持力度。
“在各类已出台落地政策调整方向中，针对住房公积金贷款的调整政策数量最多，是当前各地政策调整优化、促进住房消费的重要抓手。”中指研究院有关负责人表示。
封关百日 潮涌海南——海南自贸港全岛封关运作百日纪实
2026年3月27日，海南自由贸易港（以下简称“海南自贸港”）封关运作迎来“百日考”。
自去年12月18日正式启动全岛封关以来，海南自贸港实现了从“蓝图规划”到“实战运行”的实质性跨越。据海南省政府党组成员、秘书长蔡强介绍，封关百日来，外贸进出口超800亿元，同比增长32.9%；进出境旅客86.1万人次，同比增长36.3%；累计新增外资企业737户，同比增长33.5%。
这100天，不仅是时间维度的计数，更是一场关于高水平对外开放、压力测试与制度革新的深度实践。《证券日报》记者近期实地走访海口等地，在忙碌的口岸、全负荷运转的工厂以及升级的免税城中，探寻海南自贸港从“贸易中转站”向“全球要素集聚高地”转型的深层动能。
中小银行纷纷清理“沉睡账户” 或将成常态化机制
3月份以来，多家中小银行密集发布公告，对长期无交易、低余额、身份信息不符等低效账户开展集中规范清理。同时，多家机构明确将建立年度常态化清理机制，推动银行账户管理从阶段性专项整治转向长效化管控。
上海金融与法律研究院研究员杨海平对《证券日报》记者表示，中小银行集中清理“沉睡账户”主要基于三方面考量：一是严格落实监管部门相关要求；二是强化风险防控，长期不动账户易被冒用、盗用，沦为电信诈骗、洗钱等违法活动的工具，清理工作可有效保护客户资金安全；三是顺应精细化经营需求，压降无效账户占用的系统与人力成本，优化客户管理体系。
清理工作将步入常态化
记者梳理发现，此次清理范围覆盖个人及单位银行结算账户，核心以“长期无主动交易”“低余额”为主要判定标准，同时将证件过期、非实名开户、一人多户等信息异常账户纳入清理范畴。与以往短期专项行动不同，“建立年度常态化机制”成为本轮清理工作的突出特征，多家银行已明确后续常态化执行安排。