中国证券报
逾期记录“清零”后 贷款中介“贴上来”： 征信修复催生新一轮营销热
央行“一次性信用修复”政策落地后，在北京某互联网公司工作的李薇就接到了三位贷款中介的来电。对方的说辞大同小异：“看到您征信上的逾期记录已经清除，现在正是申请低息贷款的好时机。”元旦过后，李薇查看了自己的征信报告，两笔2021年产生的、早已还清的万元以下信用卡逾期记录已经消失。
与李薇有相似经历的人不在少数。近期社交媒体上出现很多“晒征信”的动态，分享贷款逾期记录减少甚至归零的喜悦。然而，政策影响的辐射不止于此，一些贷款中介也嗅到商机，纷纷打出“免费帮您看征信”的旗号，实际目的是推销贷款产品。面对此类营销话术，借款人需警惕其中风险。
飞向实际场景 低空应用有序落地
1月4日，上海发布《上海市关于链接长三角加快建设低空经济先进制造业集群的若干措施》，其中明确提出，到2028年，上海低空经济核心产业规模达到800亿元左右，要有序开展低空经济场景应用。
与之对应的是，业内在应用层面正积极拓展。近日，电动垂直起降飞行器（eVTOL）企业峰飞航空宣布，旗下2吨级eVTOL“凯瑞鸥”从海南海口明珠岛起飞，仅用9分钟便稳稳降落在广东湛江徐闻港，实现全国首例吨级无人驾驶eVTOL跨琼州海峡运输场景验证。在低空经济应用场景拓展与产业生态构建层面，沃兰特等公司也相继宣布与多家企业达成深度合作。
央行投放“精耕细作” 资金面料延续宽松态势
中国人民银行1月8日发布公告称，以固定利率、数量招标方式开展了99亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.4%。因当日无7天期逆回购到期、有11000亿元3个月期买断式逆回购到期，叠加当日等量续做的买断式逆回购，最终实现净投放99亿元。
专家认为，财政存款、信贷投放等多种因素叠加共振将影响1月流动性，央行或将继续通过国债买卖、中期借贷便利（MLF）等多种政策工具保持流动性充裕，预计资金面将延续宽松态势。
1月4日-9日，央行公开市场迎来集中到期，其中有17937亿元逆回购与11000亿元买断式逆回购陆续到期。针对1月8日到期的买断式逆回购，央行于当日等量续做，以此呵护市场流动性。
银行积存金业务热度不减 部分银行上调准入门槛
近日，工商银行发布公告称，自1月12日起，将个人积存金业务风险准入等级上调至C3（平衡型）及以上。此前，考虑到市场波动情况、投资者保护和产品风险属性等因素，多家银行已上调评级准入门槛，达不到门槛的低风险投资者无法办理相关业务，根据客户风险偏好严把入口关。业内人士预计，随着金价波动持续，未来会有更多银行跟进上调积存金投资准入门槛，有关积存金业务的风控举措也将持续升级。
上海证券报
AI幻觉再引关注 “生成内容”时代边界何在
AI大模型自诞生之日起，其幻觉就难以避免。因为从底层规则来看，大模型被强制要求一定要有回应，但它确实会出现无法回答的情况，自然就会胡说八道。一边是厂商不断加高的安全壁垒，另一边是用户不断尝试，设法在已有的规则中找寻突破口。就如几十年前互联网刚普及时一样，这注定将成为一场“猫鼠游戏”。“AI大模型目前的这一结构令其在技术上无法消灭幻觉，只能在工程上尽可能避免。”Listenhub运营负责人马克斯说
大模型的普及让全球内容生产正经历一场重构。近期，部分大模型突破框架，输出不雅回复的新闻一度在社交媒体上发酵。与此同时，各类诸如“关公战秦琼”的AI幻觉，也令模型商业化落地难以真正令人满意。
“生成式”内容带来的冲击远不止于此。日前，法国、马来西亚及印度的监管部门共同向马斯克旗下的AI聊天机器人Grok发难：该模型生成大量针对女性和未成年人的性相关伪造内容。相关部门谴责称，这样的行为正在突破法律和伦理的底线。
新生事物的发展总伴随争议与挑战，当“生成式”内容正以前所未有的规模进入大众生活，新的规则边界也需要在探索中逐渐形成。
MiniMax今日登陆港交所 长线基金、科技巨头“力挺”
成立仅四年的AI公司将登陆资本市场。1月8日，MiniMax（稀宇科技）公告显示，公司将以165港元/股的定价上限发行，于1月9日在港交所挂牌。上市前的暗盘交易中，MiniMax盘中一度涨超32%。截至收盘，富途证券数据显示，MiniMax暗盘收涨24.61%，报于205.60港元/股。
在申购环节，MiniMax已成为近期港股AI板块新股认购的焦点。富途证券数据显示，MiniMax最终融资申购额超2831亿港元，公开发售部分超额认购倍数超过1837倍，吸引42万人认购，为近期唯二获逾40万人申请的新股。
MiniMax成立于2022年初，是一家通用人工智能科技公司，坚持文本、视频、语音全模态自研。该公司有望刷新纪录，成为从成立到IPO历时最短的AI公司。其团队同样高度年轻化，截至2025年9月底，公司员工385人，平均年龄仅29岁。
2026年央企重组“第一枪”打响 中国石化与中国航油两大集团实施重组
据1月8日国务院国资委官网消息，经报国务院批准，中国石化集团与中国航油集团实施重组。从供应链角度出发，重组后，中国石化集团的炼化产能将与中国航油集团的分销网络形成“内部闭环”
据1月8日国务院国资委官网消息，经报国务院批准，中国石油化工集团有限公司（简称“中国石化集团”）与中国航空油料集团有限公司（简称“中国航油集团”）实施重组。本次“强强联合”，有望助力降低航空燃料供应成本，增强我国航空燃料产业竞争力，促进航空业绿色低碳转型。
事实上，2025年11月，本次重组已被中国航油集团旗下在新加坡交易所上市的中国航油（新加坡）股份有限公司的一则公告“剧透”。不过，彼时的公告并未披露另一家重组方，只提到中国航油集团将与另一家企业集团进行重组。
“南下”热情高涨 开年首周逾10家A股公司冲刺H股上市
2026年开年，A股公司“南下”热潮持续涌动，多家公司向H股发起冲刺。
据上海证券报记者初步梳理，2026年1月1日至1月8日，已有聚辰股份、鹏辉能源（300438）、正泰电器（601877）、德赛西威（002920）、兴业银锡（000426）、华盛锂电等6家A股公司发布了筹划H股上市公告；景旺电子（603228）、益方生物、亿纬锂能（300014）、天下秀（600556）等4家A股公司已向港交所递交招股书；先导智能（300450）申请发行H股并在港交所主板挂牌上市获得证监会备案。
此外，道通科技于1月2日在港交所发布公告，新增海通国际证券为公司委任的整体协调人，澜起科技于1月5日在港交所披露聆讯后资料集，距离“A+H”上市仅一步之遥。
经济学家、深咨协出海服务业委员会主任郑磊对上证报记者表示：“此番‘批量南下’是企业在政策窗口、融资需求、国际化战略三重共振下的理性选择。从短期来看，这种现象有望重塑港股行业结构，提升科技与新经济权重；从中长期来看，若流动性与监管环境持续优化，‘A+H’双平台或将成为中国龙头企业的‘标准配置’，进一步增强其全球资源配置能力与抗风险韧性。”
证券时报
逆周期监管等多重因素助推 险企发债规模连续三年超千亿元
连续三年，保险公司发行债券规模超千亿元。
刚刚过去的2025年，23家保险公司发债规模合计达1042亿元。业内人士普遍认为，这背后有多重推动因素——低利率周期下，保险公司普遍面临较高的资本补充需求；利率下行，发债成本更低，险企有动力发新债置换旧债；也有险企希望在利率低位时融资以进一步夯实资本实力、增厚发展安全垫。另外，在逆周期监管思路下，保险公司发债也在一定程度上获得了监管部门的支持。
数据显示，2025年，23家保险公司发行资本补充债券、永续债共27只，合计金额1042亿元。此前，保险公司分别在2023年、2024年发债1121.7亿元、1175亿元。这也意味着，险企发债规模连续三年超千亿元，保险公司发债融资的第四个高峰仍在延续。
两融余额首破2.6万亿元 再创历史新高
随着A股市场行情与成交日益活跃，作为重要增量资金的两融规模也水涨船高。数据显示，截至2026年1月7日，A股市场两融余额达26047亿元，首次突破2.6万亿元大关，并创出历史新高，单日增长约248亿元。
近期，两融余额规模的增长再次加速，自2025年12月22日以来，短短11个交易日，两融余额累计已增长超过1000亿元。两融交易的活跃度也在提升，2026年1月7日当天，A股市场两融交易额达3312亿元，创出自2025年10月9日之后的近3个月新高，较2025年12月份的日均两融交易额大幅提升了近七成，且已连续两个交易日超过3000亿元大关。
此外，包括两融资金在内，近日各类资金的积极参与明显提升了市场整体成交。
逆周期监管等多重因素助推 险企发债规模连续三年超千亿元
连续三年，保险公司发行债券规模超千亿元。
刚刚过去的2025年，23家保险公司发债规模合计达1042亿元。业内人士普遍认为，这背后有多重推动因素——低利率周期下，保险公司普遍面临较高的资本补充需求；利率下行，发债成本更低，险企有动力发新债置换旧债；也有险企希望在利率低位时融资以进一步夯实资本实力、增厚发展安全垫。另外，在逆周期监管思路下，保险公司发债也在一定程度上获得了监管部门的支持。
资本狂热卡位商业航天：“绝不错过2026年大热门” 产业链上下游投资空间广阔，“太空算力”争夺战一触即发
岁末年初，商业航天带着强劲势能，在一二级市场掀起新的波澜。近期，蓝箭航天、天兵科技、星河动力、星际荣耀、中科宇航这五家被称作“中国版SpaceX”的企业，正集体向“商业火箭第一股”发起冲击，且估值均已站上百亿元台阶。
大洋彼岸的美国，马斯克旗下的SpaceX正在推进IPO计划，估值或将达1.5万亿美元；OpenAI也计划将算力中心搬到太空。这场围绕太空资源的极速竞赛已拉开序幕。在政策持续助攻、退出预期不断加强之下，一级市场迎来了久违的躁动——资本加速卡位、争抢项目份额，相关标的估值也顺势攀升。随着优质项目争夺愈发激烈，投资窗口正在缩小，赛道上下游更广阔的产业链空间，正等待资本深入挖掘。
面对当前热得发烫的商业航天赛道，就连原本从未涉足这一领域的投资机构都有点坐不住了。“最近我们跑到北京看了个商业航天项目，想接手一部分老股。”华南一家VC机构负责人刘忠（化名）说，“绝不能错过2026年这个投资大热门。”
证券日报
境内规模最大ETF今起变更简称
1月9日，我国境内规模最大的ETF正式“更名”。华泰柏瑞基金日前发布的公告显示，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金的场内扩位简称将由“沪深300ETF”调整为“沪深300ETF华泰柏瑞”，该变更于1月9日生效。
除华泰柏瑞基金外，近日还有多家基金管理人陆续修改旗下ETF场内扩位简称。在业内人士看来，这一行动对行业规范发展、投资者产品选择、公募机构品牌建设等具有多重积极意义。
华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金成立于2012年5月份，是一只跟踪沪深300指数的ETF产品。资讯数据显示，截至1月8日，该基金最新规模达4366亿元，是我国ETF市场唯一一只规模超过4000亿元的产品，是目前规模最大的产品。截至2025年三季度末，该基金成立以来累计为持有人创造利润超1424亿元，累计分红逾165亿元，其管理费率与托管费率也处于目前权益类指数基金的最低一档水平。
智谱登陆港交所 大模型行业迈入资本验证新阶段
自ChatGPT点燃全球AI热潮以来，技术突破与算力竞争主导着大模型领域的角逐，而谁能率先登陆资本市场备受市场关注。
1月8日，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称“智谱”）在港交所敲锣上市。上市首日，智谱收盘价为131.5港元，较116.2港元的发行价上涨约13.17%。
对尚处发展初期的大模型行业而言，资本市场不仅看重技术故事，更关注商业模式的可行性与成长性。
一季度地方债券计划发行规模超2万亿元
据中国债券信息网信息，1月8日，宁波发行一批地方债券，包括10亿元一般债券以及243.72亿元专项债券。
从今年一季度情况看，数据显示，截至1月8日，各地披露一季度计划发行的地方债券总规模约20862亿元，超过2万亿元关口。从地区看，四川、山东、云南、湖南等7个地方一季度计划发行规模超过1000亿元，其中四川计划发行1887亿元、山东计划发行1724.81亿元、云南计划发行1451.36亿元，位列前三位。
“今年是‘十五五’开局之年，各地均持续加力政府投资，有效发挥更加积极的财政政策作用，加快地方政府债券发行进度，有力推进‘两重’‘两新’和新兴产业布局。”吉林省财政科学研究所研究员张依群在接受《证券日报》记者采访时表示。
“一季度各地拟发行地方债券超2万亿元，是今年更加积极的财政政策靠前发力的具体体现。”陕西巨丰投资资讯有限责任公司投资顾问总监郭一鸣也对记者分析，当前计划发行规模处于历年同期较高水平，且实际发行规模有望进一步增加，能为年初经济稳定运行提供有力支撑。从地区分布看，四川、山东等经济大省计划发行规模居前，有望发挥经济大省挑大梁的作用。
数据中心用电需求攀升 电力设备产业站上“C位”
目前，全球人工智能(AI)算力竞赛正从芯片层加速向能源层传导。随着AI服务器出货量持续攀升，电力供应瓶颈日益凸显，电力设备产业链迎来前所未有的结构性机遇。1月8日，电网设备板块延续前一交易日的强势走势，创下近一个月新高，直观反映出市场对该赛道景气度的认可。
AI算力的“吃电”属性持续加剧，也倒逼电网升级与电力设备需求重构。根据机构预测，2020年到2030年，全球算力增长接近十倍，数据中心全年耗电量将达到1500TWh，相当于约5亿户家庭一年的用电总量。
根据国家能源局数据，2025年前11个月，全国电网工程累计投资完成额达5604亿元，同比增长5.9%。海外市场方面同样表现亮眼，根据海关总署数据，2025年前11个月，我国变压器出口额达80.80亿美元，同比增长35.19%，保持较快增长态势。
需求端的强劲增长已持续传导至产业链上市公司，核心设备企业订单与业绩双双高增。
