中国证券报

　　吸引真缴存 银行个人养老金业务进入“留客”深水区

　　“我在去年12月份缴存了个人养老金账户，配置的是个人养老金基金类产品，目前收益率已超过9%，业绩跑赢了我投资的其他理财产品。”北京市民张先生告诉中国证券报记者。

　　今年以来，不少像张先生这样的个人养老金产品“尝鲜者”，享受到了超预期收益带来的喜悦，继续缴存、投资的热情同步增加。但整体来看，个人养老金业务“开户热、缴存冷”的现象仍然存在。“我行去年个人养老金开户数实现翻倍增长，但实际缴存比例偏低，每年缴满12000元的客户比例更少。如今，我们的业务重心正从拉动开户数增长转向推动实际缴存率提升。”某国有大行养老金融相关业务负责人告诉记者。

　　记者实地调研了解到，当下，多家银行加大个人养老金账户缴存业务推广力度，推出多项福利活动，加速从获客向留客转变。

　　常态化退市机制显效 资本市场良性生态正在形成

　　*ST高鸿（000851）涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序；*ST天茂（000627）拟以股东会决议方式主动终止公司股票上市……常态化退市机制持续显效，多家A股上市公司近期发布退市风险警示公告。

　　截至8月12日，今年以来在A股市场宣布退市的公司已达30家，重大违法类退市、主动退市等案例不断涌现。市场人士认为，在多元化退市进程中，“能上能下”“有进有退”的资本市场良性生态正在形成。在加快推动新一轮资本市场深改过程中，常态化退市机制将得到巩固深化，多元化退出渠道进一步畅通，“退市不免责”观念将深入人心，退市过程中的投资者保护制度也有望加快完善。

　　破解消费投资密码：向“新”而行

　　今年以来A股市场结构性行情持续演绎，超95%的主动偏股型基金实现正收益，消费主题基金却呈现出令人瞠目结舌的两极分化。

　　数据显示，在今年以来少数业绩“告负”的基金中，多只消费主题产品垫底，它们或因重仓白酒等传统消费股而表现乏力；或因调仓节奏而深陷业绩泥潭。与此同时，也有部分消费主题基金凭借敏锐的“掘新”能力逆势突围，如海富通消费优选A今年以来的回报率超60%，消费主题基金首尾业绩差超过70个百分点。

　　对于接下来的消费投资，基金经理们普遍强调“向新而行”，在传统消费复苏信号尚不明朗的当下，敏锐捕捉消费领域的新变化、新品类、新方向，将是后市一决胜负的关键因素。

　　两项贷款贴息政策出台 供需协同发力提振消费

　　中国证券报记者8月12日获悉，财政部、人民银行、金融监管总局三部门日前制定了《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，财政部、民政部等九部门制定了《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，两项贷款贴息政策实施方案于12日发布。

　　财政部有关负责人表示，通过实施个人消费贷款财政贴息政策，进一步强化财政金融协同联动，以“真金白银”支持居民消费，降低居民消费信贷成本，在激发居民消费潜力的同时，支持扩大内需，同此前出台的消费品以旧换新等政策，以及财政部同期出台的服务业经营主体贷款贴息政策形成“组合拳”，从需求端和供给端协同发力，加力提振消费，巩固经济持续向好发展态势。

　　上海证券报

　　上半年实现净利润454亿元 贵州茅台仍是基金“心头好”

　　8月12日晚，贵州茅台（600519）发布2025年半年报。公司上半年实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%；实现归母净利润454.03亿元，同比增长8.89%。其中，茅台国际化取得显著进展，海外营收为28.93亿元，同比增长31.29%。

　　贵州茅台在半年报中表示，白酒行业正处于宏观经济周期与产业调整周期的双重叠加时期，未来发展虽面临不少挑战与压力，但有利因素强于不利因素，公司总体发展态势依然向好。

　　中国酒业独立评论人肖竹青对上海证券报记者表示，上半年，贵州茅台在复杂经济环境下，财务数据稳健增长，国际化进程显著提速，系列酒成为第二增长极，充分体现了茅台“以稳应变”的战略定力。面对消费代际更迭与宏观经济波动，茅台通过场景转型、客群转型、服务转型，并借助数字化手段提升渠道效率，实现了精准渠道适配、文化价值赋能和服务升级，把握住了消费升级的核心客群需求。从长期看，公司有望继续聚焦高端化、国际化、年轻化三大方向，聚焦“双轮驱动”和“双碳”战略，打开新的增长空间。

　　协会倡议抵制恶性竞争 “反内卷”之风吹到锂行业

　　8月12日，中国有色金属工业协会锂业分会向锂产业链相关企业发出倡议，呼吁以实际行动抵制“内卷式”恶性竞争，共同营造公平公正、平稳有序的市场环境。

　　受访人士表示，“反内卷”之风方兴未艾，政策端正朝抬价格、抬预期、改变供需平衡表的方向演进。这场“反内卷”行动或以有关部门组织协会召开座谈会、协会指导号召企业执行、头部企业率先控产提价、中小企业跟随的节奏落地。一系列举措有望推动锂行业更加健康有序发展。

　　贸易不确定性持续 全球汇市跌宕起伏

　　过去一段时间，在贸易政策悬念丛生、利率路径更趋复杂的背景下，全球汇市起伏波动。

　　受美国贸易政策冲击，印度卢比对美元汇率近期走势疲软，接近历史低点。据悉，印度央行已抛售了至少50亿美元以支撑卢比汇率。

　　全球汇市波动之下，美元亦难“独善其身”。在短暂反弹过后，市场重拾“弱美元”叙事，近期美元指数在98关口上方震荡。人民币则“淡定”应对，凸显韧性。

　　华为与汽车央企智能化合作全面升级

　　中国传统汽车产业和智能化产业跨界合作进入新阶段。新成立的汽车央企中国长安汽车集团有限公司（简称“中国长安汽车”）董事长朱华荣日前专程前往深圳华为总部拜访了华为公司创始人兼CEO任正非，并围绕产业竞争态势、未来竞争格局等交流学习。

　　8月11日，中国汽车工业协会（简称“中汽协”）发布央企东风汽车7月销售数据，其中东风汽车参股的赛力斯（601127）和华为合作的问界品牌贡献了东风新能源车近一半的销量。东风汽车有关负责人对上海证券报记者表示，东风与华为将进入深入合作阶段，要实现从研发到市场的全链条协作。

　　业内专家分析，与新能源化经历较长过程不同，汽车智能化甫一落地便进入快速发展期。随着智能化开启普及加速新阶段，东风、长安等汽车央企与智能领域巨头华为的合作也在全面升级，这种跨界新合作模式既有利于汽车央企应对挑战，实现转型发展，也将给华为以及国内智能化产业链其他企业带来新的机遇。

　　证券时报

　　制造业变身亮丽风景，上市公司发力工业科技旅游 “今年暑期流行进厂游玩”

　　“今年暑期流行进厂游玩。”在山东，游客们沿着1500米的之字型长廊，沉浸式体验东阿阿胶（000423）的生产加工；在浙江，青少年们围观的深蓝色水箱中，申昊科技（300853）水下机器人正模拟深水环境的作业；在江苏，南钢“工业大脑”实时展现每一座炼钢炉的冶炼数据，引人啧啧称奇……

　　近年来，中国制造不断化身风景线，汽车、食品、装备、美妆等领域纷纷涌现热门打卡地，这其中，上市公司发挥重要作用，引领着工业旅游、科技旅游的发展和进步。

　　记者发现，近年来，上市公司的工业、科技旅游项目正向资产盘活、流量转化、ESG实践、商业模式创新等更深层次探索价值。受访专家表示，工业、科技旅游要更重视以体验需求为导向，重视交互式呈现；同时，处理好发展与安全的关系，严守产业安全底线，保证参观秩序和生产研发秩序“两手抓”。

　　服务业经营主体贷个人消费贷可享贴息 银行迅速响应 年贴息比例均为1个百分点，中央财政承担贴息资金的90%

　　通过财政贴息，符合条件的服务业经营主体贷款与个人消费贷款可享受贴息政策——8月12日，《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》和《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》（以下合称“实施方案”）正式公布。两项贷款贴息政策的年贴息比例均为1个百分点，中央财政将承担贴息资金的90%，以“真金白银”减轻服务业经营主体融资压力、激发居民消费潜力。

　　根据实施方案，中央财政将为2025年3月16日至12月31日期间符合条件的服务业经营主体给予年贴息比例1个百分点、贴息期限不超过1年的财政贴息支持，单户享受的最高贴息金额为1万元。在2025年9月1日至2026年8月31日期间，工商银行等18家全国性商业银行、重庆蚂蚁消费金融等4家消费金融公司及微众银行将作为贷款经办机构，对符合条件的个人消费贷款实施贴息。

　　锂电池隔膜企业共商“反内卷”： 价格自律暂停扩产科学释放产能

　　近日，干法锂电池隔膜骨干生产企业负责人闭门座谈会在深圳召开，会议旨在响应、落实国家综合整治“内卷式”竞争相关部署，推动行业健康有序发展。

　　星源材质（300568）、中兴新材、惠强新材、沧州明珠（002108）、恩捷股份（002812）、博盛新材、天鸿新材、康辉新材8家企业负责人分别介绍了各自企业2024年全年及2025年上半年生产、销售情况与未来投产计划，并交流了产品成本构成。同时，8家企业达成多项重要共识：一是价格自律；二是科学释放产能；三是暂停扩产；四是加强产业链合作；五是希望社会监督。

　　“即买即退”助力畅游中国 暑期入境游热力攀升

　　“没想到在中国这么方便，食、游、购、行，只需要一部手机就可以搞定。”来自美国的Junci对证券时报记者说，今年夏天趁着北美暑假，他与家人用一个月的时间完成了一场中国深度游。

　　这个暑期，受签证政策便利化和社交媒体广泛传播等因素助力，越来越多的外国游客来到中国旅游，半径扩大、周期拉长成为显著特征。此外，今年以来全国推广的离境退税“即买即退”服务措施成效显著，从“中国游”到“中国购”，外国游客的获得感更强了。

　　文化和旅游部相关负责人表示，将鼓励和引导旅游景区、度假区、文博场馆等境外游客集聚区域的特色文化产品店铺等备案成为离境退税商店，优化离境退税商品和服务供给，结合推动入境旅游支付便利化工作，进一步加强工作协同、信息共享，提升支付、退税便利化水平，促进入境旅游健康发展。

　　证券日报

　　多家银行App加力为证券公司开户业务引流

　　近期，中国银行、招商银行、兴业银行等多家银行纷纷在各自手机银行App首页显著位置，以滚动信息栏、头条广告等醒目形式，推广相关券商开设股票账户及资金账户服务（以下统称“券商开户”）的有关信息。由此可见，由银行主导的券商开户引流活动正悄然升温。

　　上海金融与法律研究院研究员杨海平在接受《证券日报》记者采访时表示，银行通过手机银行App大力推荐券商开户，折射出银行与券商的合作愈发深化。一方面是对当前股票市场行情的响应——在股票行情看涨、存款利率下行的背景下，此举是银行积极开展财富管理业务的具体表现；另一方面，通过合作，银行不仅可获得开户佣金，增加中间业务收入，还能借助银证合作提升客户服务能力。

　　惩防并举强化上市公司治理

　　8月11日，北京市证监局、深交所均对北京东方雨虹（002271）防水技术股份有限公司开出“罚单”。因公司存在关联方非经营性资金占用且未及时披露，财务核算不规范等问题，北京市证监局对公司以及相关责任人采取出具警示函监管措施；深交所对公司下发监管函。

　　今年以来，已有多家上市公司因为存在非经营性资金占用、募集资金使用或信息披露违规、公司治理不规范等违法违规行为收到了监管罚单（包括行政处罚、行政监管措施）。同时，监管部门不断完善相关制度规则，加强对资金占用、募集资金使用以及公司治理的监管，完善惩防并举、标本兼治的监管体系，推动提高上市公司治理水平，更好发挥公司治理内生约束作用，维护市场健康发展。

　　无人车重构快递物流“毛细血管”

　　清晨六点，在广东省某个村庄，天色微亮，雾气还未散尽，一辆蓝白相间的无人物流车沿着乡村小路平稳驶来。在拐进村口的那一刻，它完成了一个干净利落的转弯，随后精准地停靠在村民老林家门口——这不是某场“黑科技秀”，而是物流行业正在上演的一场真实变革。

　　随着智能驾驶与现代物流的加速融合，无人物流车正成为重塑快递配送的关键力量。从末端补货到园区中转，从平台生态协同到商业模式跃迁，技术应用正走出试验田，驶向规模化落地的主航道。近日，《证券日报》记者深入产业一线，试图勾勒出这场以“降本、提效、增值”为核心命题的产业重构图谱。

　　具身机器人有望在工业领域实现规模化商用

　　近日，智元创新（上海）科技有限公司与富临精工（300432）股份有限公司（以下简称“富临精工”）达成数千万元标的项目合作，近百台远征A2-W将落地富临精工工厂。这是国内首个工业领域具身机器人规模化商业签单案例，也是该品类在全球智能制造场景的首次规模化落地。

　　“2025年被视为具身智能机器人量产元年，工业场景成为其规模化商用的首个突破口。远征A2-W的规模化商业落地不仅是企业之间产业生态合作升级，也标志着我国工业具身智能产业链从技术验证迈向规模应用新纪元。核心零部件供应商、系统集成商、制造业企业以及科研机构等产业链主体迎来了新机遇。”北京科方得科技发展有限公司研究负责人张新原在接受《证券日报》记者采访时表示。