中国证券报

　　美联储降息推升人民币资产走强 A股后市走势仍取决于国内基本面

　　美联储时隔四年宣布降息迅速成为全球市场关注焦点。受美联储降息有望进一步释放流动性提振，9月19日，A股市场迎来普涨行情，港股市场反弹更为明显，市场对中国资产关注度和布局意愿升温。

　　结合对历史行情及相关数据的分析，多位业内人士认为，美联储降息对国内股市、债市和人民币汇率偏利好，但对A股而言，其后市走势仍主要由中国经济基本面情况主导，港股后续持续上行的关键同样在于国内政策宽松程度及国内经济动能的恢复。具体配置方面，建议沿提振内需和自主可控两大政策方向布局，此外创新药以及港股科技板块、高股息品种同样值得把握。

　　存量房贷与消费贷经营贷利差加大 “转贷”中介忙得中秋没放假

　　“近段时间贷款中介的电话明显增多了，有时候一天能接到三四个，都是推荐消费贷、经营贷置换房贷业务的。”在北京一家互联网公司工作的小杨向中国证券报记者反映。

　　记者近日调研发现，消费贷、经营贷利率不断内卷，与存量房贷利率之间产生较大利差，让贷款中介看到可乘之机，贷款置换业务悄然抬头。北京丰台丽泽商圈一家助贷公司的工作人员李彦超告诉记者：“目前是推销转贷的好时机，我们抓住风口加班加点干活，刚刚过去的中秋节都没放假。”

　　贷款置换也被称为“转贷”，是指借款人用利率较低的新贷款代替利率较高的旧贷款，从而实现降息的目的。贷款中介以“转贷省钱”为噱头大肆宣传，吸引借款人办理该业务，并在转贷过程中收取居间费、手续费、垫资费、服务费等。

　　从利率角度看，贷款置换后借款人负债成本确实有所下降，不过贷款年限缩短，借款人的还款压力变大。此外，在不法贷款中介诱导下，进行贷款置换的借款人可能涉嫌骗贷、违规挪用贷款等行为；同时，还面临个人信息泄露、财产遭受损失等风险。

　　推动关键制度创新 资本市场向“新”提质

　　2024年上半年，实体上市公司研发投入超7000亿元；“科创板八条”发布后，数十家科创板上市公司发布产业并购方案，“硬科技”并购活力迸发；今年以来，境内新上市公司中科创板、创业板、北交所公司合计占比超七成……一组数据展现了资本市场改革发展向“新”提质的新亮点。

　　良种还要沃土育。业界预期，监管部门将不断健全多层次资本市场体系，深入研究完善发行上市、并购重组、创业投资等制度安排，持续提升资本市场服务发展新质生产力质效。

　　上海证券报

　　长三角41城再聚首 多个跨域合作项目落地

　　9月19日，以“打造跨域合作新典范加快培育新质生产力”为主题的长三角城市经济协调会第二十三次全体会议在安徽滁州举行，41个成员城市出席会议。会议认为，长三角城市要奋发有为、强化协同，以更高水平的城市合作推进中国式现代化长三角新实践，把宏伟蓝图持之以恒细化为施工图、转化为实景画，共同谱写一体化发展新篇章。

　　长三角一体化融合度有多高？会上，新华指数公司董事长曹占忠解读了《2024 新华·中规院长三角一体化发展指数报告》的最新成果。报告显示，2023年，长三角一体化发展指数达到197.62点，持续保持增长态势。2018年以来，长三角区域内相互投资总金额累计超过1.2万亿元。

　　并购、出海开启新阶段 医械企业解码业绩增长动能

　　我国医疗器械产业正迎来蓬勃发展期，科创板医疗器械企业纷纷步入国际化拓展与战略并购的新阶段，力图将技术优势快速转化为全球市场影响力。在9月19日举行的2024年半年度科创板医疗器械及医疗设备专场集体业绩说明会上，惠泰医疗、爱博医疗、奕瑞科技、南微医学、心脉医疗、威高骨科、海尔生物等18家公司与投资者进行互动交流，就投资者关注的医械企业并购热潮、出海情况及计划、下半年产业动态等热点问题，进行详细解答。

　　最高85%！阿里多款主力模型再降价

　　对于AI的未来，阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭9月19日表示，生成式AI最大的想象力，绝不是在手机屏幕上做一两个新的超级App，而是接管数字世界，改变物理世界。汽车行业正在发生这样的变革，机器人将是下一个迎来巨变的行业。

　　同日，阿里云宣布通义千问三款主力模型启动年内第二轮大幅降价，最高降幅达到85%，进一步推动AI大模型行业渗透率的提升。“阿里云正在以前所未有的强度投入AI技术研发和基础设施建设。”吴泳铭表示。

　　固态电池技术获突破 上市公司更新动态“报喜”

　　日前，由14个欧洲研究机构和合作伙伴组成的“SOLiDIFY”联盟宣布开发了一种采用固体电解质的软包电池，能量密度比目前最先进的锂离子电池高出20%。一时间，让固态电池市场颇为振奋。与此同时，梅赛德斯-奔驰与美国电池初创公司Factorial Energy 9月宣布合作，双方将共同开发的一款新型固态电池，在减轻电池重量40%的同时，预计可实现续航里程1000公里，并计划于2030年前量产。

　　伴随海外厂商纷纷加码固态电池研发，A股相关上市公司也在近期的业绩说明会及互动平台问答中密集“报喜”，发布各自在固态电池研发、生产方面的最新动态。

　　证券时报

　　投早投小投硬科技 创投为A股“源头活水”注入澎湃动能

　　伴随着一大批创新企业涌入，A股科技含量不断提升。来自清科研究中心的数据显示，2024年上半年，A股共35家具有创业投资背景的企业上市。风险投资和私募股权投资（VC/PE）机构IPO渗透率为79.5%，比2023年全年上升10.2个百分点。作为推动新质生产力发展的重要动能，创投“投早、投小、投硬科技”趋势持续加强。

　　权益基金跌倒债券基金吃饱 基金代销生变银行守土有道

　　中基协最新披露的基金代销规模数据显示，截至上半年末，在非货币基金保有规模前五中，银行机构占据3席，其中招商银行以8620亿元位居次席，兴业银行、工商银行以4627亿元、4522亿元分列第四、五名。

　　非货币基金存续规模增量方面，前五的头两名则被兴业银行、招商银行包揽，增量规模分别为1180亿元、885亿元，“遥遥领先”于其他存续规模更大的互联网系基金代销平台。

　　A股法拍市场升温 后起之秀隐现温州资本

　　相较于二级市场的疲软，A股法拍市场的行情却有些高昂。证券时报记者在阿里司法拍卖、京东司法拍卖等平台以及上市公司公告中看到，上市公司股票的拍卖行情升温。各路资本纷纷现身，寻求套利机会。

　　除了传统的法拍巨头外，一家名为上海楷巨信息科技有限公司的企业在上市公司股权法拍市场频现，引人瞩目。记者粗略统计，截至目前，该公司至少已经涉足了8只股票。

　　从工商资料来看，上海楷巨的实际控制人为一个名为郑志坚的自然人。无论是上海楷巨抑或是郑志坚，公开信息都很少，身份神秘。记者追踪发现，郑志坚系浙江温州人，涉足领域较为广泛。他以及上海楷巨并非单打独斗，其周围萦绕着一个在A股市场纵横多年的温州法拍团。

　　ETF飞跃式发展 券商圈地多面开花

　　首批10只中证A500ETF近日集中发售，让市场再度见证了ETF（交易型开放式指数基金）鲜花着锦的发展势头。

　　数据显示，截至9月19日，市场上共有987只ETF，相比去年9月的853只，一年时间内大幅增长134只。与此同时，证券公司正在凭借全业务优势，积极抢占这一快速增长的市场。

　　“ETF现在是‘兵家必争之地’，哪怕销售费率不及场内基金，但只要能先把资金引进来，总有办法可以从中发掘到业务机会。”华南一家券商相关业务负责人告诉证券时报记者，对于券商来说，ETF不仅承载了客户的资产配置需求，而且能在交易、托管、研究、做市等多项业务上形成全方位联动。

　　证券日报

　　年内超六成保险资管产品获得正收益 最高年化收益率约35%

　　在保险产品预定利率持续下行的背景下，组合类保险资管产品（业界亦简称“保险资管产品”）的收益率备受市场关注。

　　数据显示，今年以来截至9月19日，保险资管机构登记组合类产品共1433只。其中，874只产品取得正收益，占比约61%。从各大类组合类产品的业绩表现来看，固收类产品收益率保持稳健，权益类产品和混合类产品的收益率分化较大。

　　受访专家表示，年内受债市走牛等因素推动，固收类产品表现较佳，权益类和混合类产品则受到了权益市场波动的影响，收益率出现分化。在政策越来越鼓励长期价值投资的背景下，保险资管机构要发挥保险资金的长期优势，做好能够穿越周期的资产配置，获取长期稳定收益。

　　疏通“募投管退”堵点卡点 进一步激发创业投资市场活力

　　创投行业再次迎来利好。9月18日召开的国务院常务会议（以下简称“国常会”）提出，创业投资事关科技创新、产业升级和高质量发展。

　　中关村发展启航基金董事总经理李伟对《证券日报》记者表示，此次国常会关于促进创业投资发展的举措非常及时，有望大幅提升投资机构及企业的信心，进一步激发创业投资市场活力。

　　据清科研究中心统计，今年上半年，半导体及电子设备、IT、生物技术/医疗健康、机械制造、化工原料及加工五大行业共发生投资案例数2408起，占比79.4%，同比增加1.9个百分点。

　　中国家电出口连续18个月同比正增长 企业加快“出海”步伐

　　据9月18日海关总署发布的最新数据显示，今年前8个月我国出口重点产品中，家用电器继续保持两位数增长，同比增长14.7%（以美元计），截至今年8月份，中国家电出口已连续18个月实现同比正增长。

　　受访人士普遍认为，短期来看，新兴市场增量需求、欧美市场渠道补库部分抵消基数走高影响，预计未来家电出口高景气延续。长期来看，依托制造与供应链优势及持续提升的品牌力，中国家电品牌有望持续抢占全球市场份额，成长空间值得期待。

　　具体来看，今年前8个月，中国家电出口量达29.53亿台，出口金额666.19亿美元。其中，8月份中国家用电器出口量达4.2亿台，同比增长17.7%；出口金额90.3亿美元，同比增长12.0%；电扇、空调、冰箱、洗衣机、吸尘器、微波炉、电视机等多品类较去年同期均有显著增长，其中，电扇、空调、冰箱等制冷品类家电增速更为迅猛。

　　多重利好因素共舞 提升中国资产吸引力

　　中国资产迎来全面回暖态势。9月19日，从汇市、股市再到期货市场，相关品种均显著走强。分析人士表示，基于全球流动性改善、美联储降息超预期以及A股估值处于历史低位等因素，中国资产吸引力显著增强。

　　A股方面，上证指数上涨0.69%，报2736.02点，深证成指涨超1%，报8087.60点，多个板块全天涨超3%，19个二级行业获主力资金净流入。

　　具体来看，数据显示，9月19日，沪深两市超4700只个股上涨，主力资金全天净流入超45亿元。其中，创业板主力资金净流入逾14亿元，沪深300主力资金净流入近20亿元。从板块表现来看，白酒、食品加工、有色金属、国产软件等板块涨幅居前；同时，从24个二级行业表现来看，19个行业获得主力资金净流入，例如材料、汽车、耐用消费品和半导体等，均获得5亿元左右资金流入。