中国证券报

　　问题机构退场 万亿单体涌现 农村中小银行合纵连横防风险

　　6月以来，已有40余家农村中小银行被吸收合并或解散，除被辽宁农商银行吸收合并的36家机构外，浙江舟山两家村镇银行因被稠州银行吸收合并而被解散、梅河口民生村镇银行被民生银行收购并将其改设为支行……与此同时，农信社改革加速推进，新万亿银行接连出现，四川农商联合银行、辽宁农商银行等多家省级农商银行揭牌开业。

　　农村中小银行间吸收合并缘何频现？地方银行发展过程中面临哪些掣肘？受访人士普遍表示，当前，部分问题农村中小银行正加速退场，兼并重组升温，一定程度上源于其严峻的经营状况和风险化解难题，未来农村中小银行的合纵连横有望持续。

　　硬科技受青睐 IPO全流程严监管信号清晰

　　数据显示，今年以来，A股终止（撤回）IPO企业数量明显增加，首发过会率、首发募资金额有所下降，发行节奏放缓。业内人士认为，未来一段时间，更具竞争力和成长潜力的硬科技类创新创业企业仍将是IPO的主力军。从政策动向看，IPO全流程严监管的信号更加清晰。

　　今年以来，A股终止（撤回）IPO企业数量明显增加，首发募资金额有所下降。

　　ETF互联互通上线两周年 沪深港联动攀上新高峰

　　7月4日，ETF互联互通迎来开通两周年。过去两年，“ETF通”取得了显著成绩和积极影响，截至7月2日，已纳入互联互通的ETF数量多达150余只；并且成交额稳步提升，北向资金累计买卖总额逼近2500亿元，南向资金累计买卖总额突破8200亿元。

　　为持续优化内地与香港市场互联互通机制，丰富互联互通标的，沪深港交易所已就扩大沪深港股通ETF范围达成共识。6月14日，沪深交易所正式修订发布沪深港通业务实施办法，进一步拓宽沪深港股通ETF范围，相关ETF调整名单将于7月12日另行公告，预计自7月22日起生效。

　　业内人士认为，ETF互联互通机制成功建立了A股和港股市场之间ETF领域的交易桥梁，为国际投资者进入A股市场提供了新的便捷渠道，同时也为国内投资者提供了新的投资境外市场的方式，加速了国内资本市场的进一步开放，提升了A股市场的国际影响力。

　　存款搬家效应显现 理财规模有望重回历史高点

　　在存款利率持续下行叠加监管叫停手工补息等因素影响下，部分存款资金正在流向理财市场，助推银行理财规模高增。今年上半年，银行理财规模一度超越29万亿元，尽管受到“季末回表”压力影响，银行理财规模6月末料有所回落，但相较往年，今年的季节性影响程度较小。

　　展望下半年，业内人士认为，银行理财仍会是替代存款的上佳选项，规模将延续增长态势，但增速或放缓。此外，在监管要求未设立理财公司的银行压降存量理财业务规模等背景下，银行理财行业供给侧改革也有望加速落地。

　　上海证券报

　　迎接人工智能产业新风口 上海进入“AI时间”

　　上海进入“AI时间”。

　　7月4日，2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海揭开帷幕，这一备受全球瞩目的盛会已经进入第七个年头。与往年不同，人工智能全球治理高级别会议同期召开，展示人工智能全球治理的中国主张。

　　今天的中国乃至全世界，一场AI点燃的跨越式革新正如火如荼。有着“科技风向标、应用展示台、产业加速器、治理议事厅”作用的世界人工智能大会，将汇集超过1000位全球领军人物，超1500项前沿技术展品，为人类更好利用人工智能贡献中国智慧、上海方案。

　　科技金融顶层设计再完善 多元化接力式“护航”创新主体

　　全国科技大会召开数日后，科技金融迎来重要顶层设计。日前，七部门联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》（下称《工作方案》），要求为科技型企业提供多元化接力式金融服务。

　　专家表示，发展科技金融是加快实现高水平科技自立自强、保障国家安全的现实需要，也是建设金融强国的必然要求。未来，金融机构和金融市场将全面提升科技金融服务能力、强度和水平，为各类创新主体的科技创新活动提供全链条全生命周期金融服务。

　　近年来，为适应新的战略需要，金融系统把支持科技创新作为优化资金配置结构的重要方向。

　　华为重塑汽车“朋友圈” 探索智能化合作新模式

　　中国智能新能源汽车“新秀”赛力斯（601127）斥巨资买下华为旗下品牌。7月2日晚，赛力斯宣布以25亿元的价格从华为手中收购问界商标等相关知识产权。同时，赛力斯将积极筹划参与华为旗下引望公司的战略投资与合作事宜。这桩中国智能新能源汽车领域金额最大的品牌交易引发业内外高度关注。

　　问界完成转让，智界销量增长，享界呼之欲出。上海证券报记者采访获悉，已经成为中国智能新能源汽车赛道领跑主力的华为汽车业务，有望回归其供应商角色，同时注重获得品牌建设上的回报，重塑华为“朋友圈”，这也将构建华为产业链上市公司的新格局，并影响整个智能新能源汽车行业。

　　赛力斯公告，近日，公司与华为签署进一步深化联合业务合作协议。双方将充分发挥联合业务优势，将问界（AITO）打造为世界级新豪华汽车领先品牌。赛力斯拟收购华为技术有限公司及其关联方持有的已注册或申请中的919项问界等系列文字和图形商标，以及44项相关外观设计专利，收购价款合计25亿元。

　　熊猫债发行持续扩容 投资机会凸显

　　今年上半年，我国熊猫债市场延续快速增长趋势，发行数量和发行规模均显著增加。熊猫债发行主体的范围也在逐步扩大，纯外资企业发行熊猫债热度上升。分析人士表示，纯外资企业发行熊猫债不仅有助于推进人民币国际化进程，还能提升中国债券市场的活跃度。随着宏观经济复苏和市场开放程度加深，熊猫债成为境外机构吸引投资的重要渠道，展现出较高投资价值。

　　继去年发行量创历史新高后，今年以来熊猫债发行持续扩容。据统计，截至6月末，今年以来新发行熊猫债57只，发行规模达1055亿元，发行数量、发行规模同比分别增长39%和49.3%，创历史同期发行最高纪录。

　　熊猫债是指注册地在境外的发行人在境内发行的以人民币计价的债券，属于在岸市场的国际债券。

　　证券时报

　　QDII基金持续高溢价 年内引发超400次风险提示

　　近期，QDII基金产品再度密集发布溢价风险提示公告。

　　7月3日盘前，又有国泰标普500ETF、景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF、博时纳斯达克100ETF、博时标普500ETF、华夏纳斯达克100ETF、华夏野村日经225ETF、华夏标普500ETF、易方达原油A人民币8只QDII基金产品发布溢价风险提示公告。

　　除基金发布溢价风险提示公告外，多家券商也发布了风险提醒公告。如7月2日，银河证券、国投证券、兴业证券、东兴证券等多家券商发布提醒公告称，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF被交易所列为重点监控，交易所将对该证券的异常交易行为进行从严认定。

　　今年以来QDII基金产品持续高溢价。证券时报记者统计发现，今年以来33只QDII基金产品合计发布了超400次的溢价风险提示公告，其中3只产品发布了60次以上。

　　2024世界人工智能大会今日开幕 首发首秀展品创历届之最

　　以“以共商促共享 以善治促善智”为主题的2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议于7月4日在上海开幕。

　　本届大会较往届持续扩容升级，展览规模、参展企业数、亮点展品数、首发新品数均达历史最高。大会展览面积超5.2万平方米，重点围绕核心技术、智能终端、应用赋能三大板块，聚焦大模型、算力、机器人、自动驾驶等重点领域，集中展示一批“人工智能+”创新应用最新成果，首发一批备受瞩目的创新产品。特斯拉、微软等500余家企业参展，市外企业和国际企业占比超50%，展品数量已超1500项。

　　手指有触感，可轻拿轻放杯子，即便是柔软的面包，也能在抓起时保证面包外形的完整性……在位于上海浦东张江的国家地方共建人形机器人创新中心内，身高185cm、体重82kg、全身多达43个主动自由度的人形机器人“青龙”正不断练习各类动作。

　　超三成基金公司上半年一只产品未发 中小公募借债基“突围”

　　2024年上半年，相比A股市场的冷清，新基金发行要“热闹”很多。

　　数据显示，截至6月30日，以基金成立日为口径，今年以来公募新成立基金总数为626只，发行总份额为6607.08亿份，较2023年上半年的5260.28亿份，同比增长25.6%。

　　从产品数量来看，年内新成立数量最多的是股票型基金，共成立229只，同比增长超62%；债券型基金共成立204只，同比增长超21%。混合型基金共成立142只，FOF基金、QDII基金、REITs基金分别成立了22只、20只、9只。

　　大盘风格虹吸效应增强 小盘ETF面临赎回压力

　　在大盘股强势的背景下，小盘ETF正面临赎回压力。

　　7月3日，又有小盘ETF发布清盘预警提示。北方一家大型公募旗下小盘价值ETF公告称，截至2024年7月2日，该小盘ETF基金已连续45个工作日基金资产净值低于5000万元，若截至2024年7月9日，该基金资产净值连续50个工作日低于5000万元，基金管理人将按照基金合同约定程序对基金进行财产清算，且无需召开基金份额持有人大会。

　　同日，深圳一家大型公募旗下国证2000ETF也发布公告，截至2024年7月2日，该基金已连续60个工作日基金资产净值低于5000万元。根据基金合同规定，在基金合同生效后，连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续60个工作日出现前述情形的，基金管理人应当在10个工作日内向中国证监会报告并提出解决方案。

　　证券时报记者注意到，机构投资者对小盘风格的谨慎操作，是不少小盘基金持续遭遇资金赎回的重要原因。除上述小盘主题ETF发布清盘提示外，此前也有多只小盘风格ETF产品因规模缩减进行了清盘预警。以华南地区一只遭机构投资者赎回的小盘主题ETF为例，该产品今年以来累计亏损达17%，这导致一位机构投资者在今年一季度全部赎回所持有的2000万份基金。

　　证券日报

　　首批试点城市名单确定 “车路云一体化”发展迈入快车道

　　“车路云一体化”建设再迎政策利好。7月3日，工业和信息化部等五部门联合发布了首批智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，北京、上海、重庆、鄂尔多斯等20个城市入选，这也意味着“车路云一体化”进入规模化落地发展的新阶段。

　　对于此次公布的首批试点城市，万创投行研究院院长段志强表示，首批试点的城市基本都有与汽车相关的产业，推动“车路云一体化”建设有利于推动当地产业升级和发展。

　　“车路云一体化”涵盖了车、路、云、网、安全等多个关键领域，旨在应对交通效率和出行安全等问题。在段志强看来，推动“车路云一体化”发展有望带动通信、计算机、芯片等产业的投入，激发更多市场活力。

　　提升金融服务质效 首批“两新”债务融资工具落地

　　推动大规模设备更新和消费品以旧换新是加快构建新发展格局的重要举措。近期，中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）依托现有产品体系，通过用途创新，在市场首创用于“两新”（即“大规模设备更新”和“消费品以旧换新”）领域的债务融资工具，切实提升金融支持质效。

　　据悉，“两新”债务融资工具采用“产品不贴标、用途针对性强”的方式，募集资金精准聚焦设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用领域，助力企业向“新”发展。

　　《证券日报》记者了解到，当前，已有多地落地全国首批“两新”债务融资工具。例如，中国人民银行广西壮族自治区分行6月28日发布消息称，6月25日，广西桂冠电力（600236）股份有限公司成功发行全国首批“两新”债务融资工具2亿元，发行期限60天，发行利率1.85%。本期债券募集资金投向设备更新改造，专项用于桂冠电力所属公司的风机换型改造项目，将有效提高设备的发电效能和安全可靠性。

　　与此同时，商业银行积极承销银行间市场首批“两新”债务融资工具，引导直接融资资金畅通资源循环利用链条。7月2日，《证券日报》记者从建设银行获悉，在此次首批创新试点项目中，该行充分发挥国有大行专业优势，密切协同快速落地，参与承销了其中四笔中期票据，发行规模合计56亿元。其中，建设银行牵头承销的中国南方电网有限责任公司绿色中期票据，募集资金全部用于发行人下属公司电网基建项目技术改造，助力提升能源输送效率和电网运营效率，实现了“两新”用途与绿色债券的创新结合。

　　多地刷新重大项目建设“进度条” 为下半年投资提供强劲支撑

　　近日，多地重大项目建设紧锣密鼓推进，不断刷新“进度条”，积蓄发展新动能。

　　有些地方正抓紧启动今年三季度重大项目建设，为下半年投资提供强劲支撑。例如，安徽省人民政府官网发布的消息显示，7月2日，安徽省委、省政府举行2024年第三批重大项目开工动员会。本次开工重大项目共507个，总投资4105亿元，年度计划投资716.2亿元。

　　中国宏观经济研究院投资研究所副所长盛磊对《证券日报》记者表示，多地三季度重大项目早谋划、早开工，有利于形成实物工作量，助力扩大有效投资、增强经济活力、提振市场信心，为扎实完成全年经济社会发展目标贡献力量。

　　同时，部分地方不断加快项目准备步伐，推进上半年签约项目进入实际建设环节。例如，“贵州改革”微信公众号7月2日发布消息显示，贵州省贵州（盛义信能源）盘州煤—焦—化—综合能源循环经济项目已正式启动。据悉，该项目总投资309亿元，签约后仅用91天即具备启动条件。

　　积极因素叠加累积 下半年中国经济增长动力会更足

　　中国经济已经走过2024年“上半程”，通过已公布的经济指标可以看出，服务业、消费和进出口都有所回升，工业生产保持较快增长，就业物价形势稳定，创新动能增强，经济总体延续回升向好态势，下半年经济回升基础得以进一步夯实。

　　今年以来，一系列稳经济举措陆续发布，在宏观政策支持下，中国经济整体好转的积极因素不断累积，内生动力持续增强。

　　数据显示，今年前5个月，全国规模以上工业企业实现利润总额27543.8亿元，同比增长3.4%，延续增长态势；前5个月，全国固定资产投资（不含农户）188006亿元，同比增长4.0%，高技术产业投资同比增长11.5%，高技术产业投资增长较快；前5个月，我国货物贸易进出口总值17.5万亿元，同比增长6.3%。其中，5月份进出口3.71万亿元，增速比4月份提高0.6个百分点至8.6%，我国外贸向好态势也得以继续巩固。