中國證券報

　　經濟、通脹、貨幣政策怎麼走？未來有哪些風險和挑戰？聽聽這位新任貨幣政策委員會委員怎麼說

　　國務院辦公廳3月20日發佈關於調整中國人民銀行貨幣政策委員會組成人員的通知。同意蔡昉、王一鳴擔任貨幣政策委員會委員，劉世錦繼續擔任貨幣政策委員會委員，劉偉、馬駿不再擔任貨幣政策委員會委員職務。當日，新任中國人民銀行貨幣政策委員會委員、中國國際經濟交流中心副理事長王一鳴在中國發展高層論壇2021年會上就當前經濟與政策形式發表看法。

　　多角度看待A股市場震蕩

　　短短一個月，這些白馬股從“香餑餑”變成瞭“燙手的山芋”，演繹瞭一場過山車行情，出乎很多投資者的意料。究竟應該如何看待和理解這種現象？筆者認為，可以從價值回歸、預期變化、核心競爭力和心理因素等方面找到答案。

　　IPO申報材料質量亟待提高

　　科創板發行上市審核系統正式上線運行已經兩周年。據上交所網站統計，截至3月21日18時，科創板共接收547傢企業申報。其中，267傢企業註冊生效，1傢企業不予註冊，6傢企業終止註冊；92傢企業終止IPO進程。其中，83傢企業為在受理問詢過程中主動撤回材料，1傢企業在上市委審議通過後主動撤回材料，1傢企業在上市委暫緩審議後主動撤回材料，7傢企業在上市委審議時未能通過。

　　基金掙錢 基民虧錢真相

　　從螞蟻基金代銷基金的基民收益數據來看，一些明星基金雖然長期收益可觀，但基金持有人的收益卻遠遠不如基金。例如，支付寶數據顯示，通過螞蟻基金投資易方達藍籌精選的基民中，超過80%的持有人虧損，收益率在5%以上的持有人占比不到10%。又比如長跑健將謝治宇管理的興全合潤，基民收益情況略好，但虧損基民占比仍然達到瞭59%。

　　上海證券報

　　經營貸流入樓市 應該考問誰

　　今年一季度以來，經營貸成為監管部門和銀行業內的高頻詞。目前，各地監管部門陸續公佈經營貸流入樓市的調查情況，嚴查力度空前。梳理經營貸流入樓市的參與主體可以發現，基本有三類：借款人、貸款中介和銀行。其中，借款人和貸款中介，是被“圍堵和考問”的對象。正是因為借款人的一時沖動，助推瞭經營貸資金的變相使用，貸款中介則在其中扮演瞭炒作行為“慫恿者”的角色，而銀行也在資金的審查和監控中有所“失職”。

　　央行重磅發聲：有較大的貨幣政策調控空間

　　“我們有較大的貨幣政策調控空間。中國貨幣政策始終保持在正常區間，工具手段充足，利率水平適中。”中國人民銀行行長易綱3月20日在中國發展高層論壇圓桌會上表示，我們需要珍惜和用好正常的貨幣政策空間，保持政策的連續性、穩定性和可持續性。

　　時隔近兩年滬指周線再現五連陰 多數機構認為並非行情結束信號

　　牛年開市後A股交易已有5周，整體趨勢高開低走。目前，三大股指周K線五連陰。其中，滬指連續4周下跌，為2019年4、5月間周線連跌以來首次出現五連陰、四連跌。對此，多數賣方機構認為，當前的下跌隻是調整，本輪行情並未結束。

　　公募高管變更傳遞新趨勢 投研地位大大提升

　　伴隨行業的高速發展，公募基金高管團隊變更頻繁。今年以來，包括興銀基金、萬傢基金在內的38傢公募機構的60多位公募基金高管發生瞭變更。業內人士表示，公募基金集中度不斷提高，對高管的管理能力提出瞭更高要求。為瞭應對行業的高速發展，公募機構在提高投研地位等方面進行瞭相應調整。

　　證券時報

　　創業板審核計時更清晰 問詢回復5個工作日內出意見

　　近日，證券時報記者從投行人士處獲悉深交所最新一期《創業板註冊制發行上市審核動態》內容，其中對於投行提交問詢回復文件或其他申報文件初稿後至審核部門確認接收之前的時間有新的表述――深交所表示為提高審核效率、避免無故拖延，對審核端作出嚴格規定，要求審核員收到回復文件的5個工作日內，形成修改意見並告知保薦人，且原則上隻能提出1次修改意見。

　　壓實責任 推動中介機構“穿新鞋走新路”

　　近日，證監會公佈瞭對正中珠江會計師事務所的行政處罰決定。正中珠江因涉嫌在康美藥業審計業務中違法被“沒一罰三”，總金額超過5700萬元。巨額的罰沒款與此前一些造假案中會計師事務所幾十萬或一兩百萬的罰款相比形成瞭強烈的反差。

　　通脹面前 一些新興市場央行開始加息

　　通脹預期是最近全球資本市場熱議的話題，就在美、英等主要發達經濟體繼續維持超低利率水平不變之時，巴西、土耳其等新興市場經濟體則已經率先加息。

　　易會滿：堅定註冊制改革方向不動搖

　　3月20日，證監會主席易會滿在中國發展高層論壇圓桌會上發表主旨演講，結合當前中國資本市場的實際情況，就資本市場如何更好地服務高質量發展發表看法，並就近期市場熱議問題作出回應。

　　證券日報

　　註冊制下中介機構執業需做“加法” 業界建議完善聲譽機制和失信懲戒機制

　　近日，證監會主席易會滿在中國發展高層論壇圓桌會上表示，從核準制到註冊制，保薦機構、會計師事務所等中介機構的角色發生瞭很大變化，以前的首要目標是提高發行人上市的“可批性”，也就是要獲得審核通過；現在應該是要保證發行人的“可投性”，也就是能為投資者提供更有價值的標的，這對“看門人”的要求實際上更高瞭。

　　證券公司主要股東資質獲松綁 專傢表示將利於公司“進補”

　　3月19日晚間，證監會發文稱，為落實2020年3月1日起施行的新《證券法》，進一步簡政放權，完善證券公司股權監管，提升監管效能，證監會發佈《關於修改<證券公司股權管理規定>的決定》(以下簡稱《股權規定》)以及《關於修改<關於實施《證券公司股權管理規定》有關問題的規定>的決定》，自2021年4月18日起施行。

　　新證券法實施將滿13個月 153傢中介機構合計被“點名”242次

　　“從目前情況看，不少中介機構尚未真正具備與註冊制相匹配的理念、組織和能力，還在‘穿新鞋走老路’。”近日，證監會主席易會滿在中國發展高層論壇圓桌會上強調，要進一步強化中介把關責任，督促其提升履職盡責能力。

　　實現碳達峰碳中和目標 煤炭行業直面挑戰迎變局

　　《國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》(以下簡稱《綱要》)已正式公佈。《綱要》規劃部署的碳達峰、碳中和路線圖對未來的發展具有重要的意義。“碳減排是過程，碳中和是目標，碳達峰、碳中和也是我國經濟可持續發展的必然選擇。”西安工程大學產業投資和研究中心主任王鐵山在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　人民日報

　　淡季不淡 外貿再起航(經濟新方位.新春觀察)

　　2020年，我國貨物貿易進出口總值32.16萬億元，同比增長1.9%，再創歷史新高，成為全球唯一實現貨物貿易正增長的主要經濟體，充分體現瞭我國外貿的強大韌性和綜合競爭力。今年前2個月，我國貨物貿易進出口總值5.44萬億元，比去年同期增長32.2%，其中，出口表現尤為強勁，同比增長50.1%。增幅明顯、“淡季不淡”，延續瞭去年6月份以來進出口由負轉正、持續向好的態勢。